美國投資移民風(fēng)險(xiǎn)主要有哪幾方面？
日期：2025年08月29日
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眾所周知，大凡凡投資都有風(fēng)險(xiǎn)，作為商業(yè)成功、資產(chǎn)可觀的投資移民申請人，對(duì)這個(gè)基本觀點(diǎn)應(yīng)該都不會(huì)有異議，通常投資回報(bào)越高的項(xiàng)目其風(fēng)險(xiǎn)也越大。美國投資移民更有風(fēng)險(xiǎn)，但是不同于其他傳統(tǒng)投資，投資移民也會(huì)有自己獨(dú)特的高收入高回報(bào)。謝正權(quán)律師曾經(jīng)在一篇題為“如何理解美國eb-5投資移民的風(fēng)險(xiǎn)” 的文章中將投資移民的風(fēng)險(xiǎn)簡單歸納為“投資風(fēng)險(xiǎn)”和“移民風(fēng)險(xiǎn)”兩大類。今天這篇文章的主要目的就是向EB-5投資人詳細(xì)介紹一下EB-5投資移民中所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)因素。
一．商業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)
1. 項(xiàng)目方缺乏實(shí)際的運(yùn)作。幾乎所有的投資項(xiàng)目都是新項(xiàng)目，沒有實(shí)際經(jīng)營的歷史。如果某個(gè)投資項(xiàng)目已經(jīng)存在很多年還在辛苦地集資，要么項(xiàng)目巨大，要么項(xiàng)目很難推銷出去。項(xiàng)目管理方， 也就是管理合伙人，只是由于項(xiàng)目的存在而存在。由于沒有實(shí)際的運(yùn)轉(zhuǎn)過，項(xiàng)目管理方對(duì)項(xiàng)目的前景和表現(xiàn)只能做出預(yù)測而實(shí)際的數(shù)據(jù)也只是分析預(yù)測報(bào)告。而我們都知道，數(shù)據(jù)和預(yù)測一般和現(xiàn)實(shí)不會(huì)完全吻合的。
2．對(duì)盈利能力的預(yù)測。既然項(xiàng)目管理方?jīng)]有實(shí)際的經(jīng)營歷史，自然也就拿不出諸如資產(chǎn)負(fù)債表或損益表等衡量項(xiàng)目盈利能力的數(shù)據(jù)。項(xiàng)目管理方能拿出來的發(fā)售通函( Offering Circular) 提供了對(duì)項(xiàng)目前景的“合理”預(yù)測。雖然這些預(yù)測可以作為衡量項(xiàng)目潛力的一種參考，但是投資人不能完全依賴這些預(yù)測數(shù)據(jù)來對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估。
3. 產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。在目前的EB-5投資項(xiàng)目中有相當(dāng)?shù)牟糠质峭对诜康禺a(chǎn)上面的。這樣的有限合伙人投資自然也包括不動(dòng)產(chǎn)投資所帶有的風(fēng)險(xiǎn)，包括：全美或地方性的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩；過度建設(shè)導(dǎo)致地產(chǎn)供過于求; 地產(chǎn)的吸引力降低；失業(yè)導(dǎo)致房地產(chǎn)需求減少，政府加稅，政策變化，天災(zāi)人禍等等因素。但不論何種因素，都可能導(dǎo)致有限合伙人解除合同日期的推后。有的房地產(chǎn)項(xiàng)目通過租金償還投資人，有可能會(huì)由于各種原因租金收入減少，而維持地產(chǎn)的花費(fèi)（維護(hù)及各種稅費(fèi)）卻無法降低多少。 房租收入一旦降低， 再加上打廣告招租的費(fèi)用增加，有限合伙人就有可能收不到房租帶來的任何分成。另一方面，由于成本上升，項(xiàng)目管理方可能會(huì)面對(duì)資金不足的狀況。這種情況下項(xiàng)目方有可能通過募集更多資金來解決問題，而對(duì)單個(gè)投資人而言，這樣做的后果顯然是降低個(gè)體的收益份額。
4. 投資項(xiàng)目的未來市場價(jià)值。對(duì)于某一項(xiàng)目而言，比如房地產(chǎn)項(xiàng)目，沒人能保證該項(xiàng)目能按預(yù)期升值。投資項(xiàng)目價(jià)值的波動(dòng)取決于很多因素，包括所在地的總體經(jīng)濟(jì)活力，利率及稅率的變化等等。 一個(gè)有限合伙人投資項(xiàng)目一旦需要額外的資金， 項(xiàng)目管理方就可能需要投資人追加額外的投資或用現(xiàn)有投資作為杠桿進(jìn)行借貸。 如果由于各種原因?qū)е聼o法償還貸款，項(xiàng)目管理方有可能不得不出售該地產(chǎn)以償還投資人的借款。
5. 回報(bào)數(shù)額的風(fēng)險(xiǎn)，還以房地產(chǎn)為例，一旦租金收入降低，投資人可能就無法獲得租金分成。如果你的投資是通過借貸獲得的，你就不能指望通過房租獲利來償還貸款，
6. 稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。稅務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)包括稅率的提高。另外，作為有限合伙投資人被國稅局查稅的可能性也要高一些。關(guān)于稅務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)問題，建議投資人咨詢各自的稅務(wù)顧問。
7. 低流動(dòng)性。 有限合伙人不能輕易出售也不能作為抵押品申請貸款。
8. 缺乏對(duì)管理合伙人的法律約束。 法律規(guī)定管理合伙人為普通投資人的受托人，負(fù)責(zé)對(duì)投資項(xiàng)目的管理。 在現(xiàn)有的法律規(guī)定下， 只要管理合伙人不是惡意造成重大損失， 他們就不需要為任何損失承擔(dān)法律責(zé)任。
9. 缺乏對(duì)項(xiàng)目的實(shí)際管理權(quán)。作為有限投資人，ＥＢ－５投資人無法參與項(xiàng)目的管理或否決管理合伙人的決定。
10. 未保險(xiǎn)損失。有很多無法預(yù)測的因素，比如洪水，地震等等天災(zāi)人禍都有可能導(dǎo)致投資項(xiàng)目蒙受損失。而很多因素是無法進(jìn)行保險(xiǎn)的。這些損失都是由投資者直接負(fù)擔(dān)的。
11. 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。 房地產(chǎn)建設(shè)有可能導(dǎo)致對(duì)生態(tài)環(huán)境的負(fù)面影響。如被要求清理或消除這種影響都會(huì)產(chǎn)生額外的費(fèi)用，從而導(dǎo)致盈利的下降。
12. 潛在的利益沖突。你的投資項(xiàng)目的管理方可能擁有多個(gè)投資項(xiàng)目，其中類似的項(xiàng)目可能互為競爭關(guān)系。這種情況下難免導(dǎo)致各個(gè)項(xiàng)目之間的利益沖突， 從而對(duì)EB-5投資人造成直接的影響。
二、移民風(fēng)險(xiǎn)
除了以上所列的商業(yè)運(yùn)營方面的風(fēng)險(xiǎn)， EB-5 投資所面臨的第二類風(fēng)險(xiǎn)是移民風(fēng)險(xiǎn)。主要移民風(fēng)險(xiǎn)因素如下：
1. 國會(huì)和移民局可能會(huì)更改ＥＢ－５投資移民的相關(guān)法律和法規(guī)。從而對(duì)投資人的移民申請?jiān)斐刹焕绊憽?/span>
2. 投資移民申請審批時(shí)間無法預(yù)測，由于近年來投資移民越來越熱門， 未來申請?zhí)幚頃r(shí)間會(huì)否加長也未可知。
3. 獲得永久居留身份須做好長期居住美國的打算。長期居住于美國之外有可能導(dǎo)致投資人失去所獲得的永久居留身份。
4. 去除有條件綠卡身份。去除有條件綠卡身份主要取決于投資是否能夠創(chuàng)造十個(gè)直接或間接的就業(yè)機(jī)會(huì)。如果在提交去除有條件綠卡申請時(shí)無法證明投資創(chuàng)建了足夠的就業(yè)崗位，移民局有可能延遲甚至不予批準(zhǔn)。
5. 作為項(xiàng)目的有限合伙人，美國eb5投資移民的投資人必須等到有條件綠卡解除之后才能出售該物業(yè)。
綜上所述，EB5投資移民具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。但是好投資項(xiàng)目使投資移民的投資人會(huì)有不同的其他投資的更高的投資和移民的雙重回報(bào)。我會(huì)在日后撰文介紹投資移民的雙重回報(bào)。
鑒于 EB-5投資的較高風(fēng)險(xiǎn)性，我建議這種投資方式應(yīng)適用于符合下列標(biāo)準(zhǔn)的投資人：
第一，有持續(xù)的收入和較高的資產(chǎn)凈值；
第二，有可以承受投資風(fēng)險(xiǎn)的心理能力和財(cái)政能力；
第三，有過一定的投資經(jīng)驗(yàn)；
第四，不需要?jiǎng)佑迷摴P投資款作為流動(dòng)資產(chǎn)。
